sábado, 13 de maio de 2017

Conjuntura Macroeconômica Semanal

       

• No primeiro trimestre deste ano, o desempenho do mercado de crédito continuou moderado. Assim como observado ao longo de 2016, verificamos diferenças entre os comportamentos da carteira de pessoa física e jurídica. Enquanto a carteira de pessoa física cresceu 1,0% no trimestre (expansão de 1,5% se descontarmos os efeitos sazonais), a carteira de pessoa jurídica contraiu 3,0% (queda de 1,0% na série dessazonalizada). De fato, o mercado de crédito tem respondido de forma lenta e defasada em relação à atividade econômica.Assim, reforçamos nossa expectativa de crescimento de 1,0% da carteira total de crédito neste ano, após contração de 3,5% observada em 2016.Acreditamos que o crédito mostrará sinais de recuperação no segundo semestre, como reflexo da flexibilização monetária já em curso e melhor desempenho da atividade econômica.
 • Na carteira de pessoa física, as maiores contribuições para o bom desempenho do primeiro trimestre vieram das linhas de crédito imobiliário, rural e consignado, com crescimento acumulado do estoque no período de 1,8%, 4,6% e 1,7% respectivamente. Enquanto a expansão recente do crédito rural parece ser temporária, como reflexo da maior safra agrícola, o melhor desempenho das outras duas linhas se mostra mais permanente.
• Acarteira de pessoa jurídica continua refletindo de forma defasada o fraco desempenho da economia, a queda do faturamento das empresas e a retração nos investimentos. No primeiro trimestre, as principais contribuições para a contração da carteira vieram das linhas de desconto de duplicatas e BNDES, com recuos de 9,7% e 1,2%, respectivamente.


• Os resultados recentes dos indicadores de atividade dos EUA, em particular do PIB do primeiro trimestre, têm frustrado as expectativas do mercado.Apesar disso, entendemos que a manutenção do dinamismo do mercado de trabalho deve ser o principal argumento para a sustentação da estratégia do Federal Reserve de normalização gradual da política monetária ao longo de 2017.
• Entendemos que a tendência de redução do desemprego seguirá presente nos próximos trimestres, diante da manutenção do ritmo atual de geração de novas vagas. Assim, os riscos são de que a taxa de desemprego chegue a níveis inferiores a 4% em 2018, com pressões crescentes sobre os salários ao longo desse período. Com essa perspectiva, parece-nos prudente que o Federal Reserve, apesar da frustração com o resultado do PIB do primeiro trimestre, não altere sua avaliação de que a política monetária deverá continuar a ser normalizada de forma gradual. Qualquer discussão sobre a revisão da estratégia do Federal Reserve neste momento parece precipitada.
• Portanto, apesar das surpresas negativas de curto prazo com o desempenho da atividade econômica, mantemos nossa expectativa de mais duas altas da taxa de juros neste ano e de início do processo de redução do balanço do banco central norte-americano. Apenas uma nova frustração de grande magnitude com o resultado do PIB neste segundo trimestre (crescimento abaixo de 1,5%) poderia nos levar a reavaliar nossa visão para a política monetária dos EUA neste momento.



Conteúdo completo disponível em:






Links:


Quincas Borba

Dom Casmurro

Esaú e Jacó

Salmos

Os Sertões

Memórias Póstumas de Brás Cubas

Atividades Educativas para crianças N1

Atividades Educativas para crianças N2

Atividades Educativas para crianças N3

Atividades Educativas para crianças N4

Atividades Educativas para crianças N5

Atividades Educativas para crianças N6

Versos íntimos

Busque Amor Novas Artes, Novo Engenho

Siderações

A canção do africano

Agonia de um filósofo

Languidez

Velhas Árvores - Olavo Bilac

Marabá - Gonçalves Dias

Fim - Mário de Sá-Carneiro

Sonnet 18 - William Shakespeare

Vos Que, Dolhos Suaves e Serenos

Bandido negro - Os Escravos - Castro Alves

As cismas do destino - Augusto dos Anjos - Eu e Outras Poesia



Livros em PDF para Download

Anne Frank PDF

anne frank pdf

biblia pdf

Bíblia Sagrada - João Ferreira de Almeida - Bíblia

Bíblia Sagrada - Católica

Just Go #JustGo - Viagem Volta ao Mundo - Sanderlei Silveira

Atividades Educativas Ensino Fundamental - Aprendendo sobre o Dinheiro

PDF

Sanderlei Silveira

Sanderlei

PDF

Biblia Online

Bíblia Online

Lista de BLOGs by Sanderlei Silveira



As festas populares em Santa Catarina SC

Áreas de preservação no estado de São Paulo SP

Os símbolos do estado do Rio de Janeiro RJ

A Guerra do Contestado PR

Pantanal – Patrimônio Natural da Humanidade MS

Assalto - Carlos Drummond de Andrade

Amor é fogo que arde sem se ver - Poesia

O navio negreiro - Poesia

Mitologia Grega

Antífona - Poema, Poesia

OPEP seguiu cumprindo acordo de redução de oferta de petróleo

Despacito letra e Tradução

Ursa Maior - Macunaíma - Mário de Andrade

Artur de Azevedo - Contos

Audio Livro - Sanderlei

AudioBook - Sanderlei

Augusto dos Anjos - Eu e Outras Poesias

Contos de Eça de Queirós

Curso de Espanhol Online - Gratis e Completo

Curso de Inglês Online - Gratis e Completo

Diva - José de Alencar - Audiobook

Educação Infantil - Nível 1 (crianças entre 4 a 6 anos)

Educação Infantil - Nível 2 (crianças entre 5 a 7 anos)

Educação Infantil - Nível 3 (crianças entre 6 a 8 anos)

Educação Infantil - Nível 4 (crianças entre 7 a 9 anos)

Educação Infantil - Nível 5 (crianças entre 8 a 10 anos)

Educação Infantil - Nível 6 (crianças entre 9 a 11 anos)

Euclides da Cunha - Os Sertões (Áudio Livro)

Historia en 1 Minuto

History in 1 Minute

Lima Barreto - Contos (Áudio Livro - Audiobook)

Livros em PDF para Download (Domínio Público) - Sanderlei

Machado de Assis

A Mão e a Luva - Machado de Assis

Crônica - Machado de Assis

Dom Casmurro - Machado de Assis

Esaú e Jacó - Machado de Assis

Helena - Machado de Assis

Memórias Póstumas de Brás Cubas - Machado de Assis

Papéis Avulsos - Machado de Assis

Poesia - Machado de Assis

Quincas Borba - Machado de Assis

Teatro - Machado de Assis

Mein Kampf (Minha luta) - Adolf Hitler

O Diário de Anne Frank

Poesia - Sanderlei Silveira

Poesía (ES) - Poetry (EN) - Poesia (PT) - Poésie (FR)

Poetry (EN) - Poesia (PT) - Poesía (ES) - Poésie (FR)

Poetry in English - Sanderlei Silveira

Salmos - Bíblia Online

SAP - Course Free Online

Totvs - Datasul - Treinamento Online (Gratuito)

Just Go #JustGo - Viagem Volta ao Mundo - Sanderlei Silveira


Nenhum comentário:

Postar um comentário